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近期,随着电子盘的不断火热,文交所似乎重新找到了发展方向。南京文交所便是新一轮文交所盛况的代表。
像炒股一样炒邮票这是近期南京文交所的宣传标语。
自国家颁布《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》以来,各地文交所都因整顿艺术品份额化交易模式而偃旗息鼓。
近期,随着电子盘的不断火热,文交所似乎重新找到了发展方向。南京文交所便是新一轮文交所盛况的代表。仅以南京文交所为例,近一个月内,
其单日交易额几乎均gao达10多亿元,甚至数十亿元之巨,而拥有2600多家挂牌公司的新三板市场的总交易额却仅有7亿元,其日交易额却仅为前者的1/2
甚至1/3不到。
尽管从理论上讲,文化艺术品交易的日趋火爆,本是互联网+时代趋势下,值得赞赏之事,因为通过文化艺术品电子盘交易模式,既可以扩大文化艺术品
的市场流通性,更可增加文化艺术品的价格发现功能。
然而,过分炒作与监管体制的不完善同样是不可忽视的问题。如果详察相关交易标的价格走势、监管配套,以及一些文交所的股权结构,大凡具备金融常
识的人,其感受均会瞬间从惊叹变为惊慌。以南京文交所今年以来的行情为例,绵竹小全张(邮票)4月11日开盘价为24.7元,5月28日飙升为673.26元,盘
中一度连续近40个涨停;再比如,天津建城片(邮资封片)2月2日的开盘价是5.2元,5月28日飙升至426元,三个月时间涨幅gao达80多倍,在拉至高位后,
随即又一度下探至6月9日的151元,10个交易日缩水65%。
如此狂涨急跌的景象,其风险度不仅远甚于A股市场,更堪与高杠杆的期货市场相媲美。从涨跌幅度看,其离谱程度已经远比四年前饱受质疑的天津文交
所严重。动辄数十倍甚至近百倍的涨跌幅,以及线上价格与线下现货基准价的严重偏离,让我们有理由怀疑,部分交易火爆的文交所,其具体运营极可能
存在诸多不规范之处。
监管缺失,T+0交易引争议
在2014年10月,南京文交所总裁周军接受媒体采访时介绍:南京文交所作为一个在混合所有制下建立的文化服务平台,他们受到当地zhengfu支持,也是
全国文交所中wei yi受省、市、区三级金融管理机构监管的文交所,他们所有上线的平台及产品、交易规则、流程都要经江苏省金融工作办公室批准。
但是,据《南方周末》,南京市金融工作办公室相关负责人表示,南京文交所所在的栖霞区根本就没有设置金融工作办公室,而南京市金融办只是作
为中转单位代南京文交所向上级审批单位递交申请。
而江苏省金融工作办公室并未对此现象置评。
针对此前各地文交所和贵金属交易所的乱象频出,早已于2011年颁发《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》,明确规定,
任何交易场所均不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易,任何tou zi者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日。(明
确T+5交易规则),证监会更于2013年12月发布《关于禁止以电子商务名义开展标准化合约交易活动的通知》,可是,在地方金融办的力挺和批复之下,一
些地方的文交所,其违规运营依然畅通无阻。
全国文交所行业协会筹备组召集人彭中天有如下解释,此前文交所艺术品等额交易代表的是虚拟股权,而邮票代表的是天然分割物权,邮票是物权交易,
不应受T+5的限制,并表示没听说过当天买了青菜不能当天卖的。
据他介绍,根据《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》,中国筹建了由证监会牵头、多部门参加的清理整顿各类交易场所部际联
席会议(以下简称联席会议)。联席会议常设在证监会。
但问题是,文交所在联席会议审查合格之后,并没有被纳入证监会监管范畴,地位尴尬。不承认交易是证券,也没有其他部门监管,文交所到底是
什么?我也困惑了。彭中天感叹。
在他看来,各省、市级金融办作为文交所的直接监管部门,只监管到申报具体交易品种、交易模式,并没有对具体业务的监管,交易过程没有人管,也不
用报交易数据,没有做到真正意义上的监管。
这意味着各地文交所成了一个无人监管的真空地带。
交易模式存严重漏洞,南京文交所总经理曾入狱
财经评论员杨国英介绍,诸如贵金属、文化艺术品等现货电子盘交易,其交易金额以及涨跌幅的过于惊人,均可能存在以下几种违规行为:
其一,交易平台本身作为做市商参与行情交易,且凭借平台优势,可以通过后台随时了解客户的交易和持仓状况。更有甚者,会通过虚拟资金参与交易,
从而不仅可以形成表面的繁盛景象,而且更可以获得倾斜式的收益。
其二,交易平台通过高返点的合作模式,推动旗下的一级或者二级会员单位,采取诱骗的方式忽悠客户入市,部分甚至直接代理客户操作,而为获得高额
的返点,一级或者二级会员单位,往往会劝诱客户频繁交易,从而很容易导致客户的本金迅速缩水。
其三,部分交易平台尽管本身不直接参与交易,但是,很可能与外面的庄家相互勾连,联合操控市场,经常通过连续的涨停或跌停,盘剥信息不对称的散
户tou zi者的利益。
目前文交所的线上经营往往以互联网+艺术+金融的创新为噱头,但事实上,在这种并不成熟的创新中,文交所包揽了交易品的一些流动环节,而诸
如交易品的定价、鉴定、保管全权交给文交所完成,更是增加了文交所面临的道德风险。
面对种种漏洞和风险,《南方周末》更是对南京文交所副董事长兼总经理郭瑞庆展开了调查。
据,2010年6月,北京市第二中级人民法院一审以非法经营罪,判处郭瑞庆三年有期徒刑,缓刑三年,并处罚金五十万元。北京兰亭风文化传播有限
公司是南京文交所股东,占股24%。2012年5月7日,北京兰亭风的法定代表人由郭瑞庆变更为孙良友。2012年,北京市朝阳区人民法院向北京兰亭风开具
了(2012)朝执字第12092号执行文件。北京兰亭风被列入全国失信被执行人名单。
指数飙涨34倍,价格比现货高20倍
南京文交所于2013年10月上线了我国di一家电子交易平台,电子盘综合指数开盘时为100点基点,到2015年7月20日发稿,这一指数已达
3416点。在将近一年半的时间内竟然涨了34倍之多,而同期上证指数,至今涨幅只达到了1.15倍。
交易条件宽松,加上尝新心理,导致电子盘一夜火爆,有的新品种上线后,连续50个涨停板。qiang大的赚钱效应,让入市者大幅度增加,财富效
应大肆发酵。
随着盲目冲动入市者的增加,炒作愈加疯狂,电子盘也出现了过山车行情。自2014年7月以来,南京电子盘的综合指数已经疯长几十倍,同时也和
股市一样,经历了今年5月28日开始的暴跌,其中以邮资封片指数zui甚,由去年7月12日开盘的130点上涨至今年5月28日的zui高点46440点,疯涨了357倍
,随后又快速跌至24288点,截至今年7月20日,收盘指数回升为30132点。
中国的市场发展至今30多年,经历了几波大行情,也经历了更长时间的冷清低迷。在zui近一两年电子盘的带动下,现货行情也随之发动,不过力
度小很多。目前,有很多人质疑电子盘把价格爆炒后,导致与现货市场价格差距过大,泡沫严重。以7月20日的电子盘与现货市场价格对照可发现,大部
分交易品种,其电子盘和现货价格偏离值都超过了50%,尤其邮票价格的偏离值很多都在300%以上。也就是说,现货市场上卖10元的邮票,在电子盘里,
经历了zui近一个多月的大跌之后,价格还在30元以上。zui夸张的是三轮生肖虎年大版票,现货价不到1500元,电子盘却gao达37553.5元,高了20多倍。
对于开辟了一个类似于股市的生财途径一说,分析人士季涛指出,电子盘不是股票,它和上市公司的经营状况没有关系,它的交易主体只是
邮票、钱币等收藏品。而且并不是所有的实物都挂牌进入电子盘,大多数交易仍在现货市场。而且你可以分别委托不同的文交所上市部分,
完全没有股市那么严密。因此,说它是股市的克隆儿并不准确。
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